Groupe de la dette de BAC

La gestion conjointe de l'actif et du passif, ou ALM, consiste à faire correspondre les caractéristiques financières de l'actif et du passif afin de réduire les caractéristiques des risques nets et les effets des variations financières ou de marché sur le budget.

Toutefois, la plupart des pays ont jusqu'à présent mis l'accent sur le passif du bilan. Ce choix découle de l'importance accordée par les pays à la régularité des flux de service de la dette, car une gestion appropriée des passifs est la plus importante pour minimiser les augmentations inattendues de ces flux.

En fait, la gestion des actifs peut être difficile à appliquer dans la pratique en raison du sous-développement du marché des titres d'État, de la faiblesse de la base d'investisseurs nationaux, du manque de données détaillées et des besoins de coordination requis par la gestion des actifs actifs (ALM).

Néanmoins, les pays reconnaissent l'ALM comme un choix stratégique dans la gestion de la dette publique et prennent des mesures en vue de son adoption. Afin de faciliter la transition vers l'ALM, il est nécessaire de comprendre les besoins des pays pour mettre en œuvre de manière cohérente l'ALM.

Le Groupe de la dette de BAC mène des recherches, de la formation et facilite les discussions entre les bureaux régionaux de la dette au sujet de leurs réalisations, de leurs défis et de leurs expériences dans la mise en œuvre de la LAG.

Outre la dette publique classique, les pays sont également responsables de la gestion de la dette conditionnelle. La dette conditionnelle fait référence à la dette qui est conditionnelle à des événements ou à des circonstances prédéfinis. Les CL sont associées à d'importants risques budgétaires cachés. En effet, qu'elles soient explicites, comme les responsabilités définies par la loi ou par contrat, ou implicites, parce qu'elles ne sont pas officiellement reconnues, elles ne sont visibles que lorsqu'elles sont déclenchées ou qu'un problème survient. En tant que telles, les CL constituent une menace pour les finances publiques futures.

Pour assurer une bonne gestion de la dette, la dette conventionnelle et la dette conditionnelle doivent être incluses dans le processus de gestion des risques, et les CL doivent être gérées de manière plus prudente et systématique. Les pays doivent définir un ensemble de bonnes pratiques pour la gestion des passifs éventuels explicites et mettre en place un système d'information sur leur exposition à tous les types de risques budgétaires.

Afin de promouvoir une meilleure comptabilité, la transparence budgétaire et la discipline, et d'aider les pays à prendre des provisions pour les risques, le Groupe de la dette de l'Amérique latine et des Caraïbes encourage la recherche et la discussion sur les CL sur différents fronts. 

Au cours des dernières années, la part de la dette publique intérieure a augmenté et de nombreux pays développent leurs marchés de la dette intérieure. En fait, les marchés de la dette intérieure ont des effets positifs tant pour le gouvernement que pour l'économie.

Pour le gouvernement, le fait d'avoir un marché de la dette intérieure crée une base d'investisseurs plus diversifiée, qui à son tour pourrait être plus stable et plus fiable et réduire les asymétries de devises. Pour l'économie, cela peut aider les banques à mieux gérer leurs liquidités, générer des externalités positives sur les obligations d'entreprises nationales et offrir une alternative à la fuite des capitaux.

Cependant, les marchés intérieurs peuvent également évincer les émetteurs privés, accroître la contagion des chocs entre les secteurs privé et public et exercer des pressions sur les banques et les investisseurs institutionnels pour qu'ils absorbent « trop » la dette publique.

Par conséquent, pour réduire efficacement les coûts et les risques à moyen et à long terme, et pour tirer pleinement parti de l'expansion de leurs marchés intérieurs, les pays doivent faire preuve de prudence dans la façon dont ceux-ci se développent. Les pays ont besoin, entre autres, d'un large accès aux marchés, de transparence et de cadres réglementaires efficaces.

Afin d'assurer un développement efficace des marchés de la dette intérieure, le Groupe de la dette de l'Amérique latine et des Caraïbes organise des séminaires et des ateliers sur ce sujet et encourage l'échange d'expériences entre les pays à différents stades de développement des marchés intérieurs. 

Dans le contexte d'un monde de plus en plus préoccupé par les effets négatifs du changement climatique, de nombreux pays ont adopté de nouvelles mesures économiques et financières destinées à les aider à prévenir, à atténuer et à s'adapter au changement climatique. De nombreux pays ont inclus des dispositions visant à gérer les dépenses des institutions gouvernementales pour la prévention et la réduction des catastrophes naturelles.

En outre, pour traiter et réduire le fardeau de la dette publique, il y a également eu une vague d'initiatives telles que les rachats de dette, les réductions de dette et les échanges de dette contre nature, dans lesquels une partie de la dette extérieure d'un pays est rachetée, réduite ou annulée en échange d'investissements locaux dans des mesures de conservation de l'environnement.

De nombreux pays ont déjà fait l'expérience des avantages de ces transactions financières. Néanmoins, l'adoption de ces mesures n'est pas sans difficultés : les pays doivent préparer des systèmes budgétaires, financiers et comptables permettant une quantification adéquate des ressources ; les ressources consacrées à l'atténuation, à l'adaptation et à la réduction de la vulnérabilité exercent une pression importante sur la dette publique ; la production et l'attraction de ressources internationales sont essentielles à la continuité des programmes de lutte contre le changement climatique. et les programmes ou projets qui naissent de la dette doivent devenir autonomes.

Afin de relever ces défis et d'autres qui se présentent, LAC Debt a créé un réseau pour les pays intéressés à partager leurs expériences et à apprendre comment accéder et gérer les mécanismes financiers de prévention, d'atténuation et d'adaptation au changement climatique.